”Vi lanserade de fonder vi själva saknade.” Så beskriver Brock Milton Capital bakgrunden till BMC Global International (Ex USA), en aktivt förvaltad globalfond med fokus på kvalitetsbolag utanför USA, och BMC Global Technology, som kan investera längs hela teknikens värdekedja – även i bolag inom andra sektorer.
Här berättar förvaltarna om investeringsidéerna bakom fonderna, deras möjliga roll i en portfölj och hur de arbetar med aktiv förvaltning.
Två nya fonder - varför?
Vi såg två tydliga luckor i dagens fondutbud där det första är världen utanför USA. Globala index och många globalfonder domineras i dag av amerikanska bolag, samtidigt som intressanta möjligheter växer fram i bland annat Japan, Europa, Indien, Sydkorea och Polen.
Därför lanserade vi BMC Global International (Ex USA) som är en aktivt förvaltad globalfond helt fokuserad på kvalitetsbolag och strukturella vinnare utanför USA.
Den andra luckan finns inom teknologi. AI och den teknologiska omvandlingen sträcker sig långt utanför den traditionella tekniksektorn och omfattar hela värdekedjan från halvledare, energi och datacenter till industri, finans och hälsovård.
Med BMC Global Technology vill vi fånga både bolagen som utvecklar och bygger den nya infrastrukturen och de företag som använder tekniken för att skapa nya konkurrensfördelar.
Läs mer om fonderna i vår fondlista:
SPP - Brock Milton Capital UCITS SICAV Global Technology R SEK (BMC Global Technology)
SPP - Brock Milton Capital UCITS SICAV International (EX USA) R SEK (BMC International (ex USA)
Om BMC Global International (Ex USA)
Ni såg ett behov av en globalfond utan USA. Vad var det ni ansåg saknades på fondmarknaden?
Många sparare förväntar sig att en globalfond ska ge en bred investering över hela världen. I praktiken hamnar ofta en mycket stor del i USA och i ett fåtal megabolag. Därtill kan spararen redan ha USA-exponering via index- och pensionsfonder.
Vi såg därför ett behov av en aktivt förvaltad globalfond som helt fokuserar på möjligheterna i resten av världen.
USA har länge dominerat världens aktiemarknader. Varför blicka mot resten av världen nu?
USA är fortsatt en viktig marknad med många fantastiska företag, som vi också äger i våra andra globalfonder.
Samtidigt ser vi flera starka strukturella trender utanför USA med bolagsstyrningsreformer i Japan, investeringar och en växande medelklass i Indien, världsledande teknik i Sydkorea och Taiwan samt globala ledare inom industri, automation, energi och hälsovård i Europa. I Polen hittar vi dessutom snabbväxande kvalitetsbolag till attraktiva värderingar.
Vad kan ni hitta utanför USA som investerare riskerar att missa i en vanlig globalfond?
Allt från världsledande industriföretag och specialiserade teknikleverantörer till snabbväxande banker, konsumentbolag och regionala marknadsledare. Många är globala i sin verksamhet men får liten betydelse i en traditionell globalfond där USA väger tungt.
I BMC Global International (Ex USA) står dessa möjligheter i centrum, så att våra bästa idéer kan göra verklig skillnad i portföljen.
Vilken roll kan fonden spela i en sparares portfölj?
Fonden kan fungera både som en självständig global investering utanför USA och som ett strategiskt komplement till global-, index- och teknikfonder med stor amerikansk exponering.
För en sparare som redan har mycket USA kan fonden bidra till en bredare geografisk exponering och tillgång till den innovation, bolagsutveckling och strukturella tillväxt som sker i resten av världen.
Om BMC Global Technology
Det finns redan många teknikfonder. Varför behövs ytterligare en?
Därför att den tekniska revolution som pågår är betydligt större än den traditionella definitionen av tekniksektorn.
Många teknikfonder investerar huvudsakligen i bolag som formellt klassificeras inom informationsteknologi och kommunikationstjänster. Men AI och annan ny teknik förändrar inte bara klassiska teknikbolag, utvecklingen påverkar hela världsekonomin och skapar nya vinnare genom många olika branscher och värdekedjor.
Vi ansåg därför att det saknades en fond med ett tillräckligt brett och framåtblickande mandat. BMC Global Technology kan investera i företagen som utvecklar tekniken, bolagen som möjliggör och bygger infrastrukturen samt verksamheterna som använder tekniken för att förändra sina affärsmodeller och skapa nya konkurrensfördelar.
Vad kan fonden investera i som en traditionell teknikfond riskerar att missa?
Vi kan följa kapitalet och värdeskapandet genom hela ekosystemet även när vinnarna formellt tillhör andra sektorer än informationsteknologi. AI kräver långt mer än avancerade processorer och mjukvara.
Utbyggnaden kräver bland annat halvledarutrustning, minne, nätverkslösningar, datacenter, elkraft, kraftnät, reservkraft, kylsystem, kablage, råmaterial och avancerad industriell utrustning.
Nästa fas handlar om hur tekniken används. Där kan vinnarna finnas inom exempelvis industri, finans, hälsovård, logistik och försvar – bland företag som lyckas använda AI för att höja produktiviteten, sänka kostnaderna, utveckla nya tjänster eller stärka sina marknadspositioner.
Måste morgondagens stora teknikvinnare vara teknikbolag?
Nej och det är en av fondens viktigaste utgångspunkter. När tekniken mognar kan en allt större del av värdeskapandet flytta från dem som utvecklar infrastrukturen till dem som använder tekniken bäst.
Ett industri-, läkemedels-, finans- eller logistikbolag som integrerar AI i kärnverksamheten kan skapa stora och långvariga konkurrensfördelar. Vårt breda mandat gör det möjligt att hitta även dessa mindre uppenbara vinnare.
Är fonden i praktiken ännu en fond med samma stora amerikanska teknikbolag?
Nej. USA är centralt för den globala teknikutvecklingen, men värdekedjan är global. Per den sista juli 2026 hade fonden 56 procent i USA, vilket är betydligt lägre än många andra teknikfonder.
Flera av världens viktigaste bolag inom halvledare, komponenter, produktionsutrustning och industriell teknik finns i Japan, Taiwan, Sydkorea och Europa och morgondagens vinnare kan dessutom finnas i sektorer som traditionellt inte räknas som teknik.
Om Brock Milton Capital och bolagets investeringsfilosofi
Ni beskriver Brock Milton Capital som något mer än ett traditionellt fondbolag. Vad skiljer er från mängden?
Vi är ett oberoende, ägarlett och entreprenöriellt fondbolag med fullt fokus på aktiv global aktieförvaltning. Vi lanserar bara en fond när vi ser en tydlig investeringsmöjlighet och anser att vi kan skapa något som verkligen tillför värde.
Att vi själva har investerat huvuddelen av vårt kapital i fonderna är kanske den tydligaste bekräftelsen på vår övertygelse – vi förvaltar kundernas pengar med samma omsorg som våra egna.
Ni har byggt investeringsteamet kring specialister. Hur fungerar det i praktiken?
Varje förvaltare och analytiker ansvarar för en eller flera sektorer och följer bolagen, konkurrenterna samt hela värdekedjan. Vi nöjer oss inte med att analysera ett företag isolerat, eftersom den verkligt värdefulla informationen ofta finns i samspelet mellan bolaget, kunderna, leverantörerna och konkurrenterna.
Arbetssättet påminner om den specialistbaserade modell som används av några av världens mest framgångsrika aktieförvaltare.
Ni genomför omkring 350–400 bolagsmöten och dialoger per år. Vad får ni veta där som inte står i en rapport?
Siffrorna berättar vad som har hänt och bolagsmötena, som ofta äger rum hos bolagen, hjälper oss att förstå vad som kan hända framöver.
När vi träffar företagsledningar, affärsområdeschefer och andra nyckelpersoner kan vi fördjupa oss i företagets strategi, kultur, kapitalallokering och konkurrensposition.
Genom dialoger med kunder, leverantörer och konkurrenter kan vi dessutom pröva ledningens bild mot resten av värdekedjan.
Eftersom vi följer många bolag under lång tid kan vi också gå tillbaka och se om ledningen faktiskt har levererat på det den tidigare har lovat. Det gör det lättare att skilja verklig kvalitet och trovärdighet från en övertygande presentation.
Era fonder investerar på olika marknader och inom olika segment. Vad förenar dem?
Alla bygger på samma beprövade investeringsfilosofi och noggranna analysprocess. Merparten investeras i Champions – kvalitetsbolag med starka marknadspositioner, beprövade affärsmodeller och uthållig vinsttillväxt.
En mindre del kan investeras i mer opportunistiska innehav som vi kallar Special Situations. Detta är bolag där vi ser en positiv förändring eller uppvärderingspotential som marknaden ännu inte har förstått fullt ut.
Många fondbolag kallar sig aktiva. Vad innebär aktiv förvaltning för er?
För oss innebär aktiv förvaltning betydligt mer än att en fonds innehav avviker från ett index. Det handlar om ett förhållningssätt: att vara nyfiken, självständig och beredd att göra det omfattande arbete som krävs för att skapa en egen välgrundad uppfattning.
Vi utgår inte från vilka bolag som är störst i ett index. Vi börjar med att fråga var i världen, i vilka sektorer och i vilka delar av värdekedjan de mest intressanta förändringarna sker.
Därefter använder vi vår specialistkompetens, vår bolagsanalys och våra många företagsdialoger för att identifiera de bolag som vi bedömer har bäst förutsättningar att dra nytta av utvecklingen.
Det innebär att vi vågar investera annorlunda, men också att vi har gjort hemläxan bakom varje beslut.