I Storebrand Asset Managements senaste marknadsrapport konstateras att de globala aktiemarknaderna fortsatte att stiga i april och nådde nya rekordnivåer, trots ett omvärldsläge med geopolitisk osäkerhet och fortsatt höga oljepriser. Läget på marknaden präglas just nu av både styrka och osäkerhet, där möjligheter finns men där riskerna också är viktiga att ha med sig.
Observera: Informationen är avsedd för professionella förmedlare och utgör generell marknadskommunikation. Den ska inte uppfattas som individuell investeringsrådgivning till slutkund. Investeringar innebär risk. Värdet kan både öka och minska och du kan förlora delar av ditt insatta kapital. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat.
En stark månad på börsen
April blev en ovanligt stark månad för aktiemarknaderna. Globala aktier steg tydligt och den amerikanska marknaden hade en av sina bästa månader på över 25 år. Samtidigt påpekas i den senaste marknadsrapporten att utvecklingen till stor del bygger på att marknaden räknar med att det geopolitiska läget inte förvärras ytterligare.
Uppgången har bland annat fått stöd av en stark rapportsäsong, särskilt i USA, och av det fortsatta intresset för AI och teknikbolag. Samtidigt har marknaden i stor utsträckning valt att inte lägga så stor vikt vid vilka effekter det höga oljepriset kan få framöver.
Fortsatt fokus på oljepris och omvärld
Två månader efter attacken mot Iran bedöms situationen kring Hormuzsundet fortsatt vara kraftigt störd. Det bidrar till ett fortsatt högt oljepris och ökad osäkerhet kring de globala ekonomiska utsikterna. I Storebrand Asset Managements marknadsbedömning lyfter Olav Chen, chef för allokering, att ett långvarigt stopp i Hormuzsundet riskerar att få tydliga konsekvenser för världsekonomin i form av svagare tillväxt och högre inflation.
Samtidigt fortsätter förhandlingarna mellan parterna, och ett planerat toppmöte mellan USA och Kina kan få betydelse för hur situationen utvecklas framöver.
Så har aktieexponeringen justerats
Inom ramen för Storebrand Asset Managements aktuella marknadssyn har allokeringsteamet valt att justera risknivån i sina modellportföljer. Enligt Olav Chen har svenska aktier haft en stark utveckling under en längre period och nådde nya toppnivåer även i april. Mot bakgrund av uppgången har exponeringen därför sänkts till normalvikt.
Även exponeringen mot globala aktier och tillväxtmarknader har minskats något efter den senaste tidens uppgång. I rapporten anges att den totala aktievikten i den övergripande marknadssynen fortsatt bedöms ligga över normalnivå.
Räntemarknaden i ett större sammanhang
Räntemarknaden var samtidigt relativt stabil i april, men påverkas fortfarande av utvecklingen i oljepriset och inflationsförväntningarna. Enligt Storebrand Asset Managements marknadsrapport finns en växande förväntan på att centralbanker kan komma att höja räntorna framöver, särskilt i Europa. I den övergripande marknadsallokeringen ligger positioneringen kvar på normalvikt i statsobligationer och duration, samtidigt som övervikten i kredit- och företagsobligationer behålls.
Den aktuella marknadsmiljön kännetecknas alltså av en stark aktiemarknad samtidigt som osäkerheten är fortsatt hög, inte minst kopplad till geopolitik, inflation och energimarknader. Därför är långsiktighet och riskspridning fortfarande viktiga utgångspunkter i den övergripande marknadssynen.
