Hållbarhet i traditionell försäkring

Den noterade aktieandel som finns i traditionell försäkring investerar vi i våra egenförvaltade fonder. Dessa aktieplaceringar följer SPPs grundläggande norm- och produktkriterier och är fossilfria. 
Hållbara Investeringar - SPP strategier för ansvarsfullt sparande

Fastighetsinnehavet är innehav i fastighetsbolaget SPP Fastigheter som investerar i samhällsfastigheter, kontor, bostäder, detaljhandel och hotell, med fokus på långa stabila kassaflöden.

SPP Fastigheter miljöcertifierar sina fastigheter och målet är att 100 procent av fastigheterna ska vara miljöcertifierade. Att 100 procent inte alltid är certifierade beror på nyförvärv utan certifiering. I dessa fall har SPP Fastigheter en plan för hur de ska bli certifierade.

SPP Fastigheter arbetar kontinuerligt för minskade utsläpp och egen produktion av solel och klimatkompenserar för de utsläpp som inte går att effektivisera bort (såsom inköpt fjärrvärme till en del av fastighetsbeståndet).

Förvaltningen av tillgångarna sköts av Storebrand Fastigheter som utgår från FN:s globala hållbarhetsmål i sitt hållbarhetsarbete.

Så arbetar Storebrand Fastigheter med hållbarhet

Under våren 2021 började vi att investera i ett nytt tillgångsslag för traditionell försäkring– infrastruktur som främjar hållbarhet. Investeringarna sker via en fond som förvaltas av Storebrandkoncernen. Genom den fonden investeras kapital direkt i hållbara infrastrukturprojekt som syftar till att minska världens klimatpåverkan.

Fonden förbinder sig att investera minst 60 procent av portföljen i förnybar energi. Resten kommer att investeras i andra hållbara tillgångar, varav de flesta kommer att bidra till positiva miljöeffekter. Exempel på dessa kan vara elektrifiering av järnvägstransporter eller uppvärmning av biomassa.

Private equity är investeringar i onoterade aktier, det vill säga aktier som inte är noterade på någon börs.

ESG* behandlas som ett separat granskningsområde inför en investering i private equity där vi bland annat tittar på:

• Övergripande investeringsfilosofi ur ett ESG-perspektiv.
• Kapitalförvaltarens kunskap och resurser på området.
• Integrering av ESG i investeringsprocessen och tillgång på information från bolagen som ingår i portföljen.

Hur förvaltarna utvecklar och fördjupar sitt hållbarhetsarbete mer generellt övervakas kontinuerligt.

*ESG = Environmental, Social och Governance som handlar om miljöhänsyn, frågor kring mänskliga rättigheter och arbetsvillkor samt bolagsstyrning.

Läs mer om hållbarhet inom private equity  

Räntebärande tillgångar är till för att trygga upp garantin eftersom de har lägre risk än aktier och private equity. De räntebärande tillgångar vi har i traditionell försäkring är företagsobligationer, lån, statsgaranterade obligationer, statsobligationer och bostadsobligationer.

Noterade räntebärande innehav innebär: företagsobligationer, statsgaranterade obligationer, statsobligationer och bostadsobligationer. De noterade ränteinnehaven är fossilfria.

Köp av statsobligationer från regeringar som är systematiskt korrupta, instabila och/eller förtryckande tillåts inte.

Vi investerar en del i så kallade gröna obligationer. Gröna obligationer är lån med öronmärkt finansiering till investeringsprojekt för att exempelvis mildra klimatförändringarna och följer den internationella standarden Green Bond Principles. De följer även SPPs hållbarhetskriterier.

Miljömässiga och sociala egenskaper

Denna finansiella produkt främjar miljörelaterade och sociala egenskaper, men har inte hållbara investeringar som mål. Produkten investerar dock minst 20 procent specifikt i hållbara investeringar enligt definitionen i disclosureförordningen. Se punkt e) Andel av investeringar nedan för mer detaljer.

Hur säkrar vi att de hållbara investeringarna inte orsakar betydande skada för något annat hållbart mål och hur tas indikatorerna för huvudsakliga negativa konsekvenserna för hållbar utveckling i beaktande?

De hållbara investeringarna exkluderar bolag verksamma i fossilbränsle-sektorn och bolag som tillverkar eller distribuerar kontroversiella vapen. Investeringar i bolag som begår brott mot mänskliga rättigheter eller allvarliga miljöbrott utesluts. Investeringarna exkluderar även investeringar i tobak, cannabis, alkohol, pornografi, kommersiell spelverksamhet och konventionella vapen, enligt tabellen under frågan "Vilken investeringsstrategi följer den finansiella produkten?". Exkluderingskriterierna för noterade innehav följs upp genom daglig compliance. Koldioxidavtrycket mäts och rapporteras kvartalsvis, och målet är att sänka avtrycket över tid.

Samtliga noterade bolag som vi investerar i genomlyses för att undersöka risker för att de bidrar till avskogning i sina verksamheter eller leverantörsled, och bolag med högst risk för avskogning blir föremål för aktivt påverkansarbete och i sista led uteslutning.

Investeringar i fastigheter följs upp årligen i dialog med SPP Fastigheter, och koncernens interna riktlinjer för exempelvis korruption, uppförandekod, klimatmålsättningar etc. säkrar att ingen allvarlig skada görs.

De hållbara investeringarna följer FNs principer för Ansvarsfulla investeringar (UNPRI), och är i linje med OECD Guidelines for Multinational Enterprises, FNs Guiding Principles on Business and Human Rights och ILO-konventionerna. Vi följer även riktlinjerna i FNs Global Compact, Tobacco-Free Finance Pledge, och Net Zero Asset Owner Alliance.

Vi screenar alla investeringar i investeringsuniverset med hjälp av data från externa dataleverantörer. Screeningen är avsedd att bedöma om bolagen följer dessa standarder, och om de bryter mot dem, hur de arbetar för att åtgärda incidenten och genomföra förändringar. De hållbara investeringarna kommer inte att investera i bolag som inte klarar denna screening

De hållbara investeringarna tar hänsyn till specifika gränsvärden för de så kallade "huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhet"-indikatorerna (PAI:er) enligt tabellen nedan.

För indikatorer utan ett definierat gränsvärde är det vårt Risk- & ägarstyrningsteam som ansvarar för bedömningen av bolagen vi investerar i. Där negativa konsekvenser identifieras överväger teamet om a) företaget verkar mottagligt för ägarengagemang, och b) hur allvarliga de negativa konsekvenserna på hållbarhet är. Om det bedöms nödvändigt blir konsekvensen aktivt påverkansarbete eller uteslutning. Viktiga faktorer som kommer att beaktas i en eventuell riskbaserad uteslutning av tillgångar är:

• Allvarlighetsgraden i de negativa effekterna på hållbarhet
• Faktisk eller sannolik koppling mellan de negativa effekterna och företagets direkta verksamhet
• Närhet och koppling till allvarliga negativa konsekvenser i leveranskedjan
• Företagets rating i respektive indikator för negativa konsekvenser på hållbarhet
• Företagets ESG-betyg, inklusive i jämförelse med branschsnitt
• Sektor- och sub-sektorrisk
• Exponering mot geografisk-/landsrisk i företagets verksamhet
• Sannolikhet att få på plats ett konstruktivt ägarengagemang med företaget

☒ Miljörelaterade egenskaper (t.ex. bolagens inverkan på miljö och klimat).

☒ Sociala egenskaper (t.ex. mänskliga rättigheter, arbetstagarrättigheter och likabehandling). 

☒ Praxis för god styrning (t.ex. aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledande befattningshavare och motverkande av korruption).

Främjande av en övergång till en värld med minskande koldioxidutsläpp där klimatförändringarna begränsas 

Produkten främjar en övergång till en värld med låga koldioxidutsläpp (växthusgaser) genom att tillgångsslagen noterade innehav, obligationer, fastigheter och infrastruktur även utesluter bolag som får mer än 5% av sina intäkter från produktion eller distribution av fossila bränslen och bolag med stora fossila bränslereserver. Stora delar av aktieinnehaven ligger även i fonder som optimerar på koldioxidavtrycket för att investera mer i koldioxideffektiva bolag. 

Investeringar i fastigheter främjar övergången till en värld med låga koldioxidutsläpp genom att vi investerar i fastigheter som köper ursprungsmärkt förnyelsebar el från fossilfria källor och miljömärkt fjärrvärme, där så är möjligt. Målsättningen är att producera energi via exempelvis solceller på varje fastighet och kontinuerligt minska energiförbrukningen. Fastighetsbolaget hyr inte ut till fossil verksamhet.

Traditionell försäkring investerar i infrastrukturprojekt inom områdena energiomställning, avkarbonisering, och digitalisering som en social eller miljömässig möjliggörare. Målet är att 90% av alla infrastrukturinvesteringar ska vara i linje med nettonollbana innan år 2030.

Vi mäter kvartalsvis koldioxidintensiteten för noterade aktier och- företagsobligationer och har som delmål att minska den med 70% 2018-2030. Vi har även mål om att kontinuerligt minska hela produktens koldioxidintensitet och avtryck ner till nettonoll senast 2050.

Främjande av hållbarhet genom investeringar i bolag med bidrag till FNs hållbarhetsmål

Inom tillgångsslaget noterade aktier sker investeringar enbart i Storebrands egenförvaltade fonder, varav majoriteten sker i Storebrand Plus-fonder samt i Storebrand Global Solutions. Plus-fonderna väljer in fler bolag med lägre koldioxidutsläpp och högre ESG-rating jämfört med dess respektive index, samt bolag som tillhandahåller produkter och tjänster som i någon utsträckning bidrar med lösningar på världens hållbarhetsutmaningar, dvs. FNs 17 hållbarhetsmål. Dessa bolag finns på koncernens lista över lösningsfokuserade bolag. Fonden Storebrand Global Solutions investerar enbart i lösningsfokuserade bolag. 

Främjande av hållbarhet genom aktivt ägarskap

Förvaltarna av de noterade tillgångarna i produkten arbetar strukturerat och dedikerat med aktivt ägarskap kopplat till frågor som minskad avskogning, ökad biologisk mångfald, minskade CO2-utsläpp samt respekt för mänskliga rättigheter i bolagens leverantörskedjor. Läs mer längre ner.

Följande indikatorer används för att mäta uppnåendet av var och en av de miljörelaterade eller sociala egenskaper som främjas av denna finansiella produkt

Produktens investeringsstrategi är utformad för att ge en lägsta garanterad förmån, med en uppsida i form av tilläggsbelopp. Centralt i valet av placeringstillgångar är därför att de ska ge en hög riskjusterad avkastning samtidigt som de är långsiktigt hållbara. Investeringsstrategin för Traditionell försäkring uppdateras årligen genom ett styrelsebeslut i SPP Pension & Försäkrings styrelse. Exkluderingarna och invalskriterierna som är beskrivna nedan regleras i investeringsstrategin, limiter och i mandaten till förvaltarna, och efterlevnad av mandaten följs upp löpande av compliance.

Vi integrerar hållbarhet i investeringsbesluten genom tre metoder:

• Väljer bort
• Väljer in
• Påverkar

Väljer bort

Vi väljer bort bolag enligt beskrivningen i föregående fråga om de hållbarhetsindikatorer som används för att mäta främjandet av miljömässiga och sociala egenskaper. De kan delas upp i normbaserade och produktbaserade kriterier. Alla investeringar i noterade aktier, obligationer, fastigheter och infrastruktur följer SPPs hållbarhetskriterier, och produkten som helhet* följer Storebrands exkluderingspolicy. Dessa beskrivs i tabellen nedan.

*Undantag kan göras för så kallade omställningsbolag verksamma inom produktion, överföring och distribution av elektricitet (elförsörjningssektorn) med exponering mot fossila bränslen, förutsatt att de har en tydlig och trovärdig omställningsplan mot förnybar energi. För kolrelaterade intäkter från prospektering, gruvdrift, utvinning, distribution eller raffinering gäller ett gränsvärde om 1 procent.

En liten andel av portföljen består av gamla investeringar i illikvida tillgångar där löptiden på investeringarna fortgår ytterligare några år, men inga nya investeringar görs. Dessa kan inte alltid garanteras följa alla delar som nämns ovan, då de är svåra att genomlysa och gjordes före samtliga ovanstående krav fanns på plats. Indirekt exponering via aktieterminer, kan inte heller garanteras följa alla krav. Totalt är detta ungefär 5-10% av produkten. I tillägg exkluderas Vapen och försvarsmateriel från passiv förvaltning och tillåts i aktiv förvaltning. För tillgångsslagen Bostadsobligationer, Aktieterminer, Valuta- och räntederivat och Kassa är kriterier kopplat till Vapen och försvarsmateriel ”not applicable”.

Väljer in

SPP har ett integrerat sätt att hantera hållbarhetsfaktorer genom användningen av en intern hållbarhetsrating på över 4 500 bolag. Hållbarhetsratingen består till 50% av hållbarhetsrisker och till 50% av hur väl positionerade bolagens produkter och tjänster är i förhållande till FNs 17 hållbarhetsmål. Dessutom har förvaltningsorganisationen tagit fram en lista över lösningsbolag, vars produkter, tjänster eller affärsmodell bidrar positivt till FNs hållbarhetsmål. Det är ofta bolag med lösningar inom förnybar energi, återvinning och gröna transporter.

Investeringar i noterade aktier sker i koncernens Plus-fonder eller Global Solutions. Plus-fonderna optimeras utifrån följande proaktiva invalsstrategier:

1. Inval av bolag med högre hållbarhetsrating
2. Inval av bolag med lågt koldioxidavtryck
3. Inval av lösningsbolag

Investeringar i Global Solutions sker enbart genom inval av lösningsbolag. Investeringar i gröna obligationer sker enbart i finansiella instrument som syftar till att bidra till omställningen till ett hållbart samhälle med låga koldioxidutsläpp, enligt beskrivningen ovan.

Påverkar

Bolagspåverkan i egen regi

Våra specialister inom hållbara investeringar och ägarstyrning tillsammans med våra förvaltare har löpande dialog och möten med bolagen, per telefon, e-post eller personliga möten. Detta sker både reaktivt om en kontroversiell händelse har inträffat samt proaktivt inom våra prioriterade påverkansområden.

Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare

Vid gemensamma frågor går koncernen samman med andra stora ägare genom vårt engagemang i bland annat UNPRI (FNs principer för ansvarsfulla investering) för att få större påverkanskraft.

Röstar på bolagsstämmor

Storebrand röstar i allmänhet på bolagsstämmor där vi har ett betydande ägande, i frågor som bedöms vara i andelsägarnas intresse samt i frågor som inte är i linje med vår ägarstyrningspolicy. Vi röstar framförallt via proxy-voting med hjälp av ISS.

Mer om koncernens arbete med aktivt ägarskap finns här 

Vilken policy används för att utvärdera huruvida bolagen som produkten investerar i följer praxis för god styrning?

Koncernens kriterier för god styrning i investeringsobjekten bygger på en screening- och exkluderingsprocess där kontroversiella händelser, enheter förknippade med hög bolagsrisk kopplat till governance, och bolag som bryter mot UN Global Compact och OECD Guidelines identifieras och exkluderas beroende på bedömd allvarlighetsgrad enligt investeringskommittén.

Enligt exkluderingskriterierna ovan så investerar produkten inte i företag som ägnar sig åt korruption och ekonomisk kriminalitet, eller som bryter mot internationella normer och konventioner, vilket innefattar bolag som bryter mot mänskliga rättigheter, folkrätt och arbetstagarnas rättigheter och/eller gör sig skyldig till allvarlig klimat- eller miljöskada. Vi screenar våra innehav för detta varje kvartal, med hjälp av data från externa dataleverantörer.

I bedömningen beaktas bolagsstyrningspraxis med hjälp av bland annat dessa indikatorer:

• Styrelsens och ledningens kvalitet och integritet
• Styrelsestruktur
• Ägande och aktieägares rättigheter
• Ersättningspaket
• Revision och finansiell rapportering
• Intressentdialog- och hantering

Det är tre huvudsakliga indikatorer som används för att värdera god styrning.

• Kontrovers-score: Bedöms med hjälp av Sustainalytics Controversies Research som bevakar mer än 700 000 nyhetsartiklar globalt varje dag. Bolag får ett betyg från 1-5 där 5 är mest allvarlig. Alla bolag med ett betyg 4 och högre analyseras ytterligare internt i vår förvaltning.
• Corporate Governance Risk Rating: Analys, betyg och information om bolags styrning, för ett globalt univers med cirka 4 000 företag. Inkluderar betyg och kontextuella analyser av styrelsens integritet och kvalitet, styrelsestruktur, ersättningar, aktieägarrättigheter, finansiell rapportering och stakeholder governance. Bolagen delas in i fem kategorier, där de sämsta, "eftersläpare", som har <30 poäng i Sustainalytics Corporate Governance Score exkluderas.
• Efterlevnad av UN Global Compacts och OECD:s riktlinjer: Identifierar företag som bryter mot eller riskerar att bryta mot internationella normer, för att fånga upp allvarliga, systemiska och strukturella kränkningar av internationella normer. Screeningen leder till tre kategorier; Compliant, bevakningslista eller icke-compliant. De sistnämnda kan inte vara en "hållbar investering" och kommer att analyseras ytterligare för att se om de ska exkluderas helt.

Dessutom bedriver vi påverkansarbete på en del bolag där vi äger aktier om vi är oroliga för att praxis för god styrning inte följs eller om en incident uppdagas. Våra specialister på hållbara investeringar och bolagsstyrning, tillsammans med våra kapitalförvaltare, håller en kontinuerlig dialog och möten med bolag, via investerarnätverk eller direkt. Genom att aktivt ställa frågor om bolagens ambitioner och aktiviteter inom hållbarhet påverkar vi bolagen att leverera konkreta resultat och bidra positivt till FN:s globala hållbarhetsmål.

Investeringarna följer FN:s principer för Ansvarsfulla investeringar (UNPRI), och är i linje med OECD Guidelines for Multinational Enterprises, FN:s Guiding Principles on Business and Human Rights och ILO-konventionerna.

Tillgångsallokering beskriver andelen investeringar i specifika tillgångar.

Allokering i SPPs traditionella försäkring följer följande fördelning. Fördelningen kan variera något beroende på marknadsrörelser under ett år.

Hur kommer ”Nr 1A. Hållbara investeringar” bidra till att hållbarhetsmål möts? 
De hållbara investeringar som görs i Traditionell försäkring återfinns i fonden Storebrand Global Solutions, Storebrands Plus-fonder, i gröna obligationer, i direktägda fastigheter, infrastruktur och i investeringar i Private Equity. Investeringarna bidrar till ett antal av FNs globala hållbarhetsmål och till att begränsa och anpassa världen till klimatförändringarna. De kan därmed i olika utsträckning bidra till miljömål 1 & 2 i "taxonomiförordningen" (EU 2020/852), dvs. att begränsa klimatförändringarna och att anpassa världen till klimatförändringarna, men det finns inget minsta åtagande om att investera en viss andel i verksamheter som klarar de gränsvärden som sätts upp för miljömässig hållbarhet i taxonomiförordningen (läs mer längre ner). 

Definition av hållbar investering enligt SPPs metod:
För noterade aktie- och obligationsinvesteringar identifieras hållbara investeringar genom metod 1 nedan. Listorna över företag som definieras som hållbara investeringar upprätthålls av Investment Control & Analytics (ICA) inom Storebrand Asset Management. För fastigheter används metod 2, för infrastruktur metod 3 och för Private equity metod 4. För övriga tillgångsslag används metod 5 som beskriver att alla miljömässigt hållbara investeringar enligt taxonomiförordningen är en hållbar investering.

Hållbara investeringar får inte göra allvarlig skada på något annat hållbarhetsmål och måste följa praxis för god styrning definierat av PAI 10 (UN Global Compact) och en Sustainalytics Corporate Governance score på över 30. Företag som bryter mot något av de exkluderingskriterier som anges under frågan om ”Vilken investeringsstrategi denna produkt följer” kan inte klassas som hållbara investeringar (gäller både SPPs hållbarhetskriterier och Storebrands exkluderingspolicy). 

Hållbara investeringar i Global Solutions
Fonden Global Solutions har hållbarhet som mål med investeringen, och har en minimiandel på 90% hållbara investeringar, varav minst 10% i miljömässig hållbarhet och minst 10% i social hållbarhet, medan övriga 70% kan skifta mellan miljömässig och social hållbarhet.

Förvaltarna väljer aktivt in enbart bolag med tjänster, produkter eller teknik som enligt koncernens bedömning kan bidra i omställningen till ett mer hållbart samhälle och i linje med FNs globala hållbarhetsmål. Fonden har en tematisk investeringsstrategi med fokus på klimat (solenergi, vindkraft, smarta elnät + infrastruktur), hållbara städer (vatten, stadsplanering, tillgänglighet), hållbar konsumtion (återvinning & cirkulär ekonomi, hållbara produkter, ekodesign) och empowerment (tillgång till digitala tjänster, hälsotjänster samt finansiella tjänster).

Hållbara investeringar i Plus-fonderna
Plus-fonderna är fossilfria indexnära aktiefonder med fokus på hållbarhet. De fyra Plus-fonderna som ingår i investeringarna har en minimiandel på 30%, 30%, 35% respektive 40% hållbara investeringar.

Fonderna exkluderar alla bolag enligt SPPs hållbarhetskriteriersom beskrivs mer nedan. Därefter görs justeringar mot det index de följer för att sänka koldioxidavtrycket, höja hållbarhetsbetyget enligt koncernens hållbarhetsrating, och öka andelen investeringar i bolag som bidrar med lösningar på FNs hållbarhetsmål. Fonderna har således specifika och uttalade kriterier för att välja in bolag utifrån miljö, sociala och affärsetiska frågor. Fonderna viktar upp bolag med hög andel gröna intäkter, liksom bolag som har för avsikt i framtiden att vara i linje med Parisavtalet i enlighet med Science Based Targets Initiative, där det finns tillgång till relevant sådan information. Målsättningen är att ha ett högre hållbarhetsbetyg, ett signifikant lägre CO2-avtryck samt att ha en högre andel gröna intäkter än sina jämförelseindex. 

Hållbara investeringar i Gröna obligationer
Investeringar i gröna, sociala, hållbara eller hållbarhetslänkade obligationer har som målsättning att investera i obligationer och andra räntebärande finansiella instrument med uttalade hållbarhetsteman som har en klart positiv effekt på miljö och samhälle och omfattar exempelvis green bonds, sustainable bonds, climate bonds, social responsible bonds, transitions bonds och sustainability linked bonds.

Dessa obligationer möjliggör investeringar i såväl nya som befintliga projekt för att skapa specifika klimat- eller samhällspositiva effekter. Medlen kan exempelvis vara öronmärkta till att finansiera klimatfrämjande projekt, såsom energieffektiviseringar i fastighets- och transportsektorn, förnybar energi, avfallshantering, vatten och biologisk mångfald. Investeringarna verifieras av oberoende organisationer som Cicero, Vigeo, DNV med flera. Via Green Bond Principles (GBP) bestäms en branschgemensam standard som administreras av internationella kapitalmarknadsorganisationen ICMA och målsättningen är att alla investeringar följer den internationella standarden.

Målsättningen med dessa obligationer är att vara en del av omställningen till ett hållbart samhälle med låga koldioxidutsläpp. Investeringsmandatet har fossilkriterier som medger utrymme för att kunna skapa förändring och ställa om i utmanande branscher. 

Hållbara investeringar i fastigheter 
De hållbara investeringarna som görs i fastigheter innebär att vi direktäger fastigheter som ligger i framkant inom klimatarbete för fastighetsbranschen, och som kontinuerligt bidrar till att minska utsläppen och energiintensiteten i beståndet samtidigt som de aktivt arbetar för att minska klimatrisker och säkra klimatanpassning. 

Hållbara investeringar i infrastruktur
De hållbara investeringar som görs inom infrastruktur sker via Storebrand Infrastructure Fund, som fokuserar på långsiktiga satsningar inom energiomställning, avkarbonisering och digitalisering. Fonden har som mål att minst 90% av infrastrukturinvesteringarna ska vara i linje med nettonoll senast 2030. Målet uppnås genom att varje investering granskas utifrån nettonoll-kriterier vid due diligence och att Storebrand aktivt följer upp och påverkar portföljbolag via styrelsearbete och dialog för att säkerställa att nettonollstrategier implementeras och efterlevs.

Hållbara investeringar i Private Equity
SPPs investeringar i Private Equity görs via Storebrandskoncernens PE-dotterbolag Cubera och styrs av tydliga hållbarhetskriterier. Portföljens koldioxidintensitet får inte överstiga 60 % av tillämpligt noterat index. Detta uppnås genom exkluderingar, aktiv dialog och årlig uppföljning av koldioxidprestanda, samt ökande fokus på investeringar i klimatlösningar.

Hur kommer de hållbara investeringarna inte i någon betydande grad skada något hållbart investeringsmål? Hur beaktas indikatorer för negativa konsekvenser på hållbarhetsfaktorer i Nr 1A? 
Se svaret och tabellen under rubriken (b) Inga mål för hållbar investering.
 
Vilka investeringar ingår under "Nr 2 Annat", vad är deras syfte och finns det några lägsta miljömässiga eller sociala skyddsåtgärder?
Under övriga investeringar finns private equity-investeringar gjorda före 2021, gamla hedgefond-investeringar samt derivat (aktieterminer som inte har ESG-inriktning, forwards, swaps och cash). Syftet med dessa tillgångar är att ha en diversifierad portfölj för att uppnå en hög riskjusterad avkastning samtidigt som vi säkerställer att vi uppnår våra åtaganden.

För derivat saknar vi data på specifika hållbarhetsrisker. För aktieterminer är det inte möjligt att screena för hållbarhetskriterier då det är exponering direkt mot ett index. Det går däremot att investera i terminer med ESG-inriktning, vilket vi till viss del gör, men av likviditetsskäl är det svårt att enbart använda sig av dessa typer av terminer.

Hedgefond-investeringarna är gjorda för många år sedan och står för mindre än 0,01 % av Traditionell försäkring. Investeringen är under avveckling och minskar för varje år, men gjordes före våra hållbarhetskriterier ställdes. Även äldre Private equity-investeringar som gjordes innan våra hållbarhetskrav ställdes finns med i Traditionell försäkring, men kommer på sikt att försvinna.

En lista över exkluderade bolag uppdateras fyra gånger per år. Kapitalförvaltarens riskkontrollsavdelning övervakar dagligen noterade innehav så att dessa inte bryter mot exkluderingskriterierna och har innehav som finns på listan.

För onoterade tillgångar gör ansvarig förvaltare en initial kontroll mot mandatets hållbarhetskriterier innan investering sker och därefter har man kvartalsvis uppföljningsmöte med externa förvaltare om nya investeringar eller förändringar i befintliga innehav med hänsyn till hållbarhetskrav. För onoterade tillgångar som förvaltas internt sker mer frekvent uppföljning.

Vid brott mot normbaserade hållbarhetskriterier i noterade innehav flaggas detta för förvaltaren och exkludering sker om inga åtgärder kan genomföras för att förmildra den negativa effekten. För produktbaserade hållbarhetskriterier sker uteslutning om intäkterna från den oönskade produkten överskrider den gräns som är satt, alltid max 5%. För onoterade innehav sker samma bedömning men på grund av illikviditeten som finns i dessa tillgångar väger man även in eventuella förluster som kan påverka avkastningen vid en försäljning innan beslut tas. Därför är analysen inför en investering och avtalets utformning viktigast, för att i så hög utsträckning som möjligt undvika en sådan situation.

Det interna hållbarhetsbetyget för produkten följs upp löpande och ESG data på innehaven hämtas kvartalsvis där det finns tillgängligt för beräkning på produktnivå. Vid avvikande värden kontaktas förvaltaren av tillgångsslaget och diskussion inleds om eventuell åtgärd.

Vi mäter dagligen hur exkluderingarna i våra noterade innehav följs (se beskrivning i punkt f) ovan.

Koldioxidavtrycket mäts fyra gånger per år med hjälp av data från Trucost, samt direkt med data från fastighetsbolaget produkten investerar i, vilket är SPP Fastigheter.

Uppföljning av aktivt ägande sker löpande genom att alla dialoger dokumenteras och bedöms utifrån framgång (läs mer under punkten k).

För att analysera investeringar och utesluta bolag som bryter mot koncernens kriterier använder vi en mängd olika datakällor.

Risk- och ägarstyrningsteamet i Storebrand Asset Management ansvarar för att jämföra datakällor och bedöma rimlighet och korrekthet i dem innan kontrakt ingås. De bedömer även löpande vilka datakällor som bäst uppfyller våra behov, och har därmed det formella ansvaret för kvaliteten på datakällorna. En avdelning som heter Investment Control and Analytics ansvarar därefter för de löpande beräkningar av datat som görs, och att datapunkterna används på rätt sätt.

För produktbaserade kriterier, dvs. uteslutningar baserat på produkterna som företag producerar, använder vi en gräns på 5% av bolagens intäkter för att bolagen ska fastna i screeningen. Detta enligt rekommendationerna från Fondbolagens förening som har fastslagit att 5% är en rimlig gräns för när en bransch eller sektor kan anses vara utesluten. I de flesta fall är intäkterna från dessa branscher 0 % eller nära 0 %, men det kan vara upp till 5 %. 

För normbaserade kriterier görs bland annat en bedömning av allvarlighetsgraden, upprepningsrisken och hanteringen av ärendet från bolagsledningen. Enligt Storebrands exkluderingspolicy analyseras normbaserade incidenter och presenteras anonymt för en investeringskommitté som beslutar om eventuell uteslutning. De datakällor vi använder i vår analys är: 

ISS-ESG:

• Data för proxy voting för röstning på bolagstämmor internationellt.
• Data för ESG-screening på kontroversiella vapen, tobak, cannabis, alkohol, pornografi, vapen, kommersiell spelverksamhet, exponering mot fossila bränslen
• Screening för ISS-Ethix Norm Screen som identifierar och rödflaggar bolag som bryter mot UN Global Compact.

Sustainalytics:

• Data på hållbarhetsriskbetyg (ohanterad ESG-risk)
• Data på kontroversiella vapen, vapen, alkohol, tobak, kommersiell spelverksamhet, och pornografi, samt data för utvärdering av bolag som potentiellt bedriver ohållbar palmoljeproduktion
• Bevakning för kontroversiella händelser med kategoriranking 1-5
• Sustainalytics Global Standards Screening (GSS): Data på bolag som bryter mot eller riskerar att bryta mot internationella normer enligt FNs Global Compact (precis som ISS-Ethix).

FTSE Russel:

• Data på "Green Revenue", där inkomstexponering för produkter som levererar miljölösningar klassificeras och mäts

Equileap:

• Jämställdhetsdata

InfluenceMap:

• Data som värderar i hur stor grad ett bolag arbetar emot regleringar som syftar till att Parisavtalet ska uppnås.

S&P Trucost:

• Data på koldioxidavtryck och fossila bränslen.

Stamdata by Nordic Trustee:

• Data som kompletterar ESG-täckningen för norska och svenska bolag där globala leverantörer har lägre täckning. 
• Används som en av tre datakällor för SFDR PAI-rapportering, tillsammans med Sustainalytics och S&P Trucost.

Morningstar Direct:

• Morningstar Direct används för att analysera och följa upp hållbarheten i interna och externa fonder, samla in fondinnehav och genomföra datakontroller samt konkurrentanalys.

Heartland Initiative:

• Tillhandahåller analys och screening av våra portföljer i relation till konfliktpåverkade och högriskområden (CAHRA).

Upright:

• Används som underlag i investeringsprocessen för att analysera bolag och bedöma deras påverkan samt bidrag till de globala hållbarhetsmålen (SDG).

Övrigt:

• För exkluderingar av statsobligationer använder vi offentligt tillgängliga källor såsom Transparency International och The World Bank Worldwide Governance Indicators (data på korruption), UN Security Council sanctions list och Freedom House (mänskliga rättigheter).
• För palmoljeproduktion använder vi i tillägg till Sustainalytics som nämnts ovan även kvalitativa utvärderingar baserat på rapporter från PRI, CERES, Annual Reports, SPOTT, RSPO, NGOs.

Den analys som görs av innehav, inklusive underlaget till exkluderingar, är i viss mån begränsad i den meningen att förlitar oss i stor utsträckning på våra dataleverantörer. Vi vet att olika dataleverantörer till viss del rapporterar olika siffror, då all data inte baseras på bolagens egna rapporteringar utan på estimat. Även då det finns data direkt från bolagen är den ofta inte granskad av tredje part utan bolagens egna bedömningar. Vi gör alltid en bedömning av dataleverantörerna för att välja den som kan leverera bäst kvalitet för olika datapunkter, och därför har vi flera olika dataleverantörer enligt ovan. Dessutom gör vi många kvalitativa analyser som komplement till inköpt data, och för vissa alternativa tillgångar får vi data direkt från bolagen.

Tillgången på tillförlitlig, konsekvent och komplett hållbarhetsdata är en av de största utmaningarna inom hållbara investeringar, men kraven på mer och bättre hållbarhetsdata ökar kontinuerligt bland annat genom ny EU-reglering.

Due diligence-processen ser olika ut beroende på tillgångsslag.

Noterade aktier: 
Investeringar i noterade aktier sker i SPPs egna fonder. Respektive fond har due diligence-rutiner för att säkerställa att hållbarhetsrisker och hållbarhetskrav uppfyller de riktlinjer som ställs på investeringsbesluten.

Obligationer: 
Investeringar i obligationer sker i olika mandat uppdelade per tillgångsslag. Respektive mandat har due diligence-rutiner inom kapitalförvaltningen för att säkerställa att hållbarhetsrisker och hållbarhetskrav uppfyller de riktlinjer som ställs på investeringsbesluten.

Dagliga kontroller sker på alla innehav i samtliga obligationsmandat av kapitalförvaltarens riskkontroll. Via kontrollerna följs det upp så att tillgångarna inte bryter mot de hållbarhetskrav som ställts inom respektive mandat.

Private Equity:
Onoterade aktier investeras i fond-i-fonder som erbjuds av Cubera, Storebrands egna förvaltare av private equity-investeringar. Innan en investering utvärderar Cubera fondförvaltarnas formella ESG-policy, ESG-resurser, integrering av ESG-arbetet i ägarskapsplaner samt rapportering av ESG från underliggande bolag och från förvaltaren till investerarna. Som ett led i utvärderingen bedöms även förvaltarnas historik när det kommer till ESG.

Cuberas exkluderingspolicy säger att de inte investerar om allvarliga brott mot mänskliga rättigheter eller miljön, korruption, produktion / distribution av tobak, cannabis, pornografi, kol, oljesand, kontroversiella vapen, kommersiell gamblingverksamhet eller utvinning av olja eller gas upptäcks i investeringen som en del i utvärderingen före investeringen.

I ett sidobrev till investeringsavtalet förmedlar Cubera sin ESG-investeringspolicy till kapitalförvaltaren, och begär att detta återspeglas i investeringsmandatet till förvaltaren och att vi säkrar rätten att inte delta i investeringar som bryter mot kriterierna.

Lån:
Investeringar inom lån sker antingen i direkta investeringar eller via externa fonder. Före investering i externa fonder utvärderar vår förvaltare den formella ESG-policyn, ESG-resurser, integrering av ESG-arbetet i ägarskapsplaner samt rapportering av ESG från underliggande bolag och från förvaltaren till investerarna. Som ett led i utvärderingen bedöms även externa förvaltarnas historik när det kommer till ESG. Vid behov upprättas ett sidobrev till investeringsavtalet där vår förvaltare förmedlar önskad ESG-policy till externa parten och begär att detta återspeglas i investeringsmandatet, vilket säkrar rätten att inte delta i investeringar som bryter mot kriterierna.

Samtliga investeringar inom lån kvalitetssäkras i ett "Advisory board" som övervakar besluts- och urvalsprocessen. Advisory board kontrollerar att investeringen ligger inom mandatets ramar där bland annat hållbarhetskriterierna specificerats.

Precis som beskrivits ovan är aktivt ägarskap ett sätt att minimera och mildra hållbarhetsrisker och negativa konsekvenser på hållbarhetsfaktorer. Aktivt ägarskap bedrivs av Storebrand Asset Management, antingen genom egna initiativ eller inom ramen för samverkan med andra kapitalförvaltare världen över. Det kan ske genom dialoger, röstning på bolagsstämmor eller genom deltagande i valberedningar. Här finns all information om det samlat: Active ownership - www.storebrand.com

Produkten följer inget jämförelseindex.