Tullpausen över
Efter ett tulluppehåll på 90 dagar, en extra uppskjutning till den första augusti och ytterligare en vecka innan de träder i kraft den sjunde augusti är vi nu i stort sett tillbaka på de tullnivåer som kommunicerades den andra april. Samtidigt har de flesta marknader, inklusive aktiemarknaden, återhämtat sig från den turbulens som präglade april. Den globala aktiemarknaden (MSCI World) nådde återigen en ny all-time high i juli, tillsammans med den amerikanska aktiemarknaden. Dollarn är fortfarande svagare än tidigare under året, men marknaden uppvisar inte samma tecken på recessionsoro som i april, trots att tullnivåerna nu ligger på en liknande nivå som då.
En skillnad jämfört med april är att de flesta länder hittills har valt att inte införa motåtgärder i form av tullar på amerikanska varor. Detta har bidragit till en ökad förutsägbarhet, vilket gör att marknadsaktörer i större utsträckning kan använda nuvarande tullnivåer som en referens i sina kalkyler och beslut. Även om den fulla effekten av tullarna på den ekonomiska utvecklingen ännu inte har materialiserats, har USA:s handelspolitiska linje fått genomslag utan att det lett till en bred upptrappning av handelskonflikter.
Trots fortsatt osäkerhet kring handelsfrågor, geopolitiska spänningar och blandade makroekonomiska signaler var riskaptiten generellt god under juli. De globala aktiemarknaderna utvecklades positivt och världsindexet MSCI World steg med 1,2 % i lokal valuta under månaden. Sedan årsskiftet har indexet ökat med cirka 10 %.
SPPs traditionella försäkring – stabil utveckling hittills i år
Per den sista juli har SPPs traditionella försäkring uppvisat en avkastning på 4,1 % i arbetslivsfasen och 3,5 % i pensionsfasen. Den genomsnittliga femårsavkastningen uppgår till 7 % respektive 5 %. Det är viktigt att notera att historisk avkastning inte är en garanti för framtida resultat.
2025 har präglats av stora rörelser på valutamarknaden. För svenska sparare är utvecklingen av den svenska kronan gentemot den amerikanska dollarn särskilt relevant. Under juli bröt kronan sin tidigare uppåtgående trend och försvagades med 3,4 % mot dollarn. SPP valutasäkrar delar av sin traditionella försäkring för att minska effekten av dessa rörelser.